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三維股份現金儲備僅6億推148億擴產 跨界兩年短期借款達17億資金鏈緊繃

2023-10-23 09:33:53 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 汪靜

繼兩年前130億的大投資后,三維股份(603033.SH)再推大手筆投資計劃。

10月20日,三維股份公告稱,子公司內蒙古三維新材料有限公司與烏海高新技術產業開發區管委會簽署了《投資框架協議書》,前者擬在后者轄區投資建設70萬噸/年BDO(1,4-丁二醇)、50萬噸/年可降解塑料PBAT、24萬噸/年高端聚醚材料PTMEG、10萬噸/年NMP(N-甲基吡喏烷酮)及配套綠電項目。

然而,長江商報記者注意到,上述合作總投資148億元,包括原二期規劃投資87億元,本次規劃新增投資61億元,其中BDO、NMP投資13億元,綠電投資48億元。

據公告,三維股份在烏海建設的一期產能(年產30萬噸BDO等)已基本建設完成,二期原規劃為60萬噸/年BDO、50萬噸/年PBAT、24萬噸/年PTMEG、10萬噸/年GBL(γ-丁內酯)及5萬噸/年NMP,本次規劃新增BDO年產能10萬噸、NMP年產能5萬噸,同時新增配套建設綠電產能。

然而,三維股份仍存在較大財務壓力。截至今年6月30日,三維股份短期借款及一年內到期的非流動負債分別為16.94億元、7.92億元,總資產93.27億元,資產負債率為62.2%,同期,公司賬面貨幣資金余額僅為6.09億元。

三維股份在公告中提到,對外融資增加可能會對公司資金流動性造成一定影響,短期內財務費用和償債風險將有所增加。若利率升高或融資結構發生變化,將直接影響項目的融資成本,使公司財務成本增加,從而影響公司業績。

擬投148億加碼新材料仍存資金缺口

10月20日晚間公告,子公司內蒙古三維新材料有限公司與烏海高新技術產業開發區管委會簽署《投資合作框架協議》,擬在烏海高新技術產業開發區投資建設70萬噸/年BDO、50萬噸/年可降解塑料PBAT、24萬噸/年高端聚醚材料PTMEG、10萬噸/年NMP及配套綠電項目,合計總投資148億元。

根據協議,烏海高新技術產業開發區管委會支持內蒙古三維新材料有限公司在烏海高新技術產業開發區低碳產業園投資建設70萬噸/年 BDO、50萬噸/年可降解塑料PBAT、24萬噸/年高端聚醚材料 PTMEG、10萬噸/年NMP,主要生產經營BDO、PBAT、PTMEG、NMP 等產品。同時,烏海高新技術產業開發區管委會支持內蒙古三維新材料有限公司充分利用烏海市風光優勢,投資建設配套綠電項目,打造綠色低碳煤化工生產基地。計劃2026年前完成項目投資建設并投產使用。

本次投資預計總金額148億元,含原二期規劃投資87億元。本次規劃新增投資61億元,其中 BDO、NMP投資13億元,綠電投資48億元。

三維股份表示,項目全部建成后,公司 BDO一體化項目總規模將達到100萬噸/年BDO、60萬噸/年PBAT、30萬噸/年PTMEG、10萬噸/年GBL及10萬噸/年NMP。同時,公司利用烏海豐富的風光資源建設綠電產能,推動綠能與新建產能耦合,有利于公司降低生產成本、促進清潔生產、踐行低碳目標,符合煤化工行業綠色低碳發展的政策導向及下游客戶的低碳采購需求。上述項目尚處于規劃中,預計不會對公司2023年度經營業績產生重大影響。

不過,三維股份在公告中稱,項目的投資金額較大,資金來源尚不確定,公司將積極通過銀行信用和資本市場等渠道融資,也不排除視實際情況引入專業機構以合資等形式合作推進項目建設,且隨著BDO項目一期實現銷售,公司營收規模和現金流情況也將有所提升,但仍可能存在資金籌措進度或融資規模不達預期的風險,進而影響項目建設進度。

記者注意到,截至今年6月30日,三維股份資產負債率為62.2%,賬面貨幣資金余額6.09億元。很顯然,對于148億的投資來說,公司存在較大資金缺口。

一期項目共投入38.04億元

公開資料顯示,三維股份成立于2004年,2015年上市。然而,上市之后,公司業績便開始下滑。2015年—2017年,上市初期三年,公司實現的凈利潤分別為0.91億元、0.79億元、0.57億元,同比分別下降25.20%、13.09%、27.79%。

為了提振業績,2017年底,三維股份籌劃外延式并購,收購廣西三維100%股權,進入屬于軌道交通產業上游的軌枕制造行業。

跨界后,公司業績改善,2018年-2020年,公司實現的營收分別為10.88億元、17.47億元、18億元、33.64億元、38.73億元,同比增長12.69%、60.61%、3.06%、86.89%、15.12%。對應的凈利潤分別為0.82億元、2.23億元、2.11億元、1.24億元、2.32億元,同比變動43.43%、172.17%、-5.26%、-41.15%、86.93%。

可以看出,2020年開始,公司業績有所下滑,為此,2021年6月,三維股份披露,擬斥資130億元投建新型材料產業鏈一體化項目,跨界進入可降解塑料領域。當時公司公告,擬在烏海經濟開發區低碳產業園投資BDO、PBAT、PTMEG新型材料產業鏈一體化項目,總投資130億元,分兩期進行。其中第一期資金40億左右。

在此前的投資者調研報告中,三維股份表示,公司在內蒙古烏海市設立內蒙古三維新材料有限公司,建設90萬噸/年BDO及可降解塑料一體化產業鏈項目。項目一期建設30萬噸/年1,4丁二醇(BDO)、10萬噸/年可降解塑料PBAT、6萬噸/年高端聚醚材料PTMEG、60萬噸/年甲醛裝置、配套36萬噸/年乙炔原料(電石)聯合裝置。

而目前,公司BDO一體化項目基本建設完成,已經具備生產條件,相關崗位人員已招聘到位,目前正推進設備調試及人員培訓工作,為后續生產做好準備。公司銷售渠道已基本搭建完畢,銷售團隊已與下游多家客戶達成初步合作意向,確!巴懂a即銷售”。

據披露,截至2023年6月30日,公司BDO一體化項目共投入38.04億元。

目前,三維股份形成“化工、交通”兩大領域三大主業的業務格局,包含橡膠制品產業、化纖產業、可降解塑料產業、軌道交通產業。

2023年1—6月,公司實現營業收入18.44億元,同比下降2.81%,實現凈利潤1.16億元, 同比增長21.8%。

責編:ZB

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