張小泉再現拍蒜斷刀引發品牌危機   凈利降八成控股股東質押率超85%

長江商報消息 ●長江商報記者 江楚雅

僅僅半年，國內“刀剪第一股”張小泉（301055.SZ）再次陷入菜刀拍蒜斷裂風波。

近日，有消費者發視頻反映，用張小泉刀具拍蒜斷成兩截。長江商報記者注意到，這已不是張小泉第一次因此被推上熱搜，2022年以來，其多次被曝“一刀兩斷”引發品牌危機。

作為行業內首家上市公司，張小泉擁有“中華老字號”“馳名商標”等標簽，然而，一次次斷刀事件，讓其專業性被打上了問號。

產品質量問題背后，是張小泉75%以上產品靠代工、65%營收靠經銷商的產銷模式，導致產品不合格、品控不到位、供銷商管理等問題頻出。

而深陷風波的張小泉，業績也受到影響，2023年上半年，公司實現營業收入3.74億元、歸母凈利潤634.82萬元，分別同比下降14.84%、81.46%。

值得注意的是，近期張小泉股東頻頻質押股份。根據其10月20日發布的公告，其控股股東張小泉集團累計質押率達到85.03%。

“一刀兩斷”持續上演

張小泉再現“斷刀事件”。

近日，有消費者發布視頻稱，使用張小泉的菜刀拍蒜后斷成兩截。對此，張小泉客服回應稱，張小泉的常規刀具是可以拍大蒜等食材，但不建議使用菜刀大力橫拍大蒜，建議輕拍，且刀具鋒利度耐用度越好，越不能很好兼顧韌性。

這已不是張小泉菜刀第一次出現拍蒜斷刀事件。2022年7月，張小泉菜刀拍蒜斷刀就登上過微博熱搜，引發網友質疑。時隔半年多后，2023年2月21日，張小泉刀斷再次沖上微博熱搜。在不足一個月后的3月，又有網友爆出張小泉斬骨刀在斬骨時出現斷裂，張小泉再次被架在了輿論場上。

在接二連三的斷刀事件中，張小泉“嘴比刀硬”。在張小泉副總經理“使用刀的方法不專業”以及張小泉客服“使用刀的力度角度不對”等多次回應下，張小泉被認為站在了消費者的對立面，消費者對其回應并不買賬。

“家里有同款張小泉拍蒜斷裂的刀，看到不少消費者反映使用有斷裂風險就閑置了�！辈簧傧�費者向長江商報記者表示，張小泉產品外觀時尚，材質輕盈，原本是其刀具愛好者，現在因為安全隱患更傾向于材質扎實耐用的產品。

長江商報記者發現，目前在黑貓投訴平臺上關于張小泉菜刀質量的投訴從2022年的十余條增加至90條，投訴內容包含工具斷裂、卷刃、菜刀為殘次品、出售假貨等。

2023年1月，中消協發布“2022年十大消費維權輿情熱點”，其中便包括張小泉“菜刀不能拍蒜”，警示企業須尊重消費者權益。

一次次斷刀事件讓張小泉的專業性被打上了問號，背后是其嚴重依賴代工生產和經銷模式導致品控問題頻出。

因產能無法滿足下游市場需求，張小泉選擇通過外協加工來解決產能不足的問題，目前，其75%以上產品靠代工。招股書顯示，2018年至2020年，張小泉OEM產品產量占主要產品總產量的比例高達76.5%、75.2%、77.1%。

同時，張小泉嚴重依賴經銷商，2019年至2021年，其經銷模式營收貢獻率分別為66.06%、67.28%、65.44%。

業內表示，經銷模式是一把雙刃劍，通過一次性買斷商品、一次性確認收入，公司可向經銷商壓庫存。但另一方面，過度依賴經銷商渠道，未來或面臨渠道被壟斷、利潤空間被經銷商擠壓等問題，同時，經銷商數量多在管理上也會更有難度。

上半年營利雙降

多次發生“斷刀事件”，一定程度上影響到張小泉的業績表現。

2022年，張小泉出現增收不增利，2023年業績延續頹勢，上半年實現營業收入3.735億元，同比下滑14.84%；實現歸母凈利潤634.8萬元，同比下滑81.46%，出現了營收利潤雙降的情況。

對此，張小泉表示，2023年上半年，國內宏觀經濟整體呈現弱復蘇態勢，公司快速調整具體經營部署，強化各項經營管理工作的有序推進，但受到國內生活五金消費品市場需求收縮、消費預期轉弱和復雜國際環境的影響，以及2022年品牌輿情事件余波擾動，公司2023年上半年業績出現一定幅度下滑。

近年來，張小泉在以刀剪具產品為主線的基礎上，逐漸圍繞廚房家居場景進行多元產品矩陣的布局，并成立了廚房五金事業群和家居五金事業群，逐步形成了較為豐富的生活五金產品線。

產品線豐富的同時，張小泉的銷售費用也在增長，而研發投入占比卻持續下滑，2020年到2022年，其研發投入占比分別為3.51%、3.01%、2.95%。

面對斷刀輿情事件所帶來的影響，張小泉在營銷和研發的投入策略似乎有所轉變，營銷費用中除了品牌推廣費用有小幅度上漲以外，其余的營銷費用都有較為明顯的縮減。

2023年上半年，張小泉的銷售費用為6363萬元，同比下降15.74%。其中品牌推廣費用為378.5萬元，同比增長15.15%；市場推廣費為2262.69萬元，同比下降20.29%。同期，研發費用為1325.33萬元，同比上升17.01%，研發費用率3.55%，同比上升0.97個百分點。

值得注意的是，近期張小泉股東頻頻質押股份。9月25日，張小泉控股股東——張小泉集團質押2000萬股股份；10月11日，張小泉集團再質押300萬股股份；10月19日，張小泉集團所持870萬股解除質押，隨后全部再質押。

10月20日晚間，張小泉發布公告稱，截至本公告披露日，公司控股股東杭州張小泉集團有限公司累計質押所持公司股份數量約6463萬股，占其所持公司股份數量比例達到85.03%，請投資者注意相關風險。

對于高比例質押股份，張小泉解釋稱，張小泉集團高比例質押主要是基于自身資金需求、為其自身融資和公司融資提供質押擔保，資金主要用于日常運營、對外投資等。

責編：ZB